「环球大循环」的动摇
经济学上常常把出口、投资和国内消费比作拉动GDP增长的三驾马车。在过去40年，出口和投资扛起了中国经济增长的重担。出口帮助创汇，使中国有能力购买外国的机器和技术。国内投资，特别是基建投资，使交通运输更为便利，对商人而言代表更低的成本。两架马车相辅相成，中国因出口创汇，赚了钱再大力投资国内建设，构成「环球大循环」。在「环球大循环」作用下，中国才逐渐长成如今的第二大经济体。
与出口和投资相比，第三驾马车国内消费发力较迟，保家卫国的能力也落后于两位兄长。但是，过去10年，随着中国城市中产阶级的迅速壮大，家庭收入的不断增加和与之相伴的购买力增长，中国政策制定者逐渐把国内消费提升到了促进经济增长的主体地位。
在过去的几十年中，中国社会从内部结构和外部环境都发生了翻天复地的变化。在那个中国国内经济发展还依赖于出口和投资的年代，中美经济之间「友谊的小船」也依然健在。「环球大循环」中，一方面，中国制造业在国外需求的刺激下蓬勃发展，经济飞速增长，人民生活也因此获得改善；另一方面，西方国家受惠于中国价廉物美的出口，通货膨胀长期低企。这绝对是一个双赢的局面。
但是，随着中国经济体量日益攀升和中美之间GDP差距的收窄，过去几年，美国开始把中国视为其环球霸主地位的最大挑战之一。因此，越来越鹰派的美国政府在科技、贸易、金融等方面给中国设置了诸多障碍，想以此拖住中国狂奔的脚步。此外，随着低附加值产业链逐渐迁往价格更低廉的国家，中国也慢慢丧失了往日世界工厂的地位。毕竟，经济水平提高导致的人工、土地和物料价格攀升，自然而然将中国挤出了低成本生产基地的队伍。而新冠疫情像是压在骆驼身上的最后一根稻草。疫情导致的经济衰退促使各国的贸易保护政策纷纷抬头，更有要把产业链从中国搬走的声音出现。
在此情形下，「环球大循环」格局开始动摇。
「国内大循环」粉墨登场
山重水复疑无路，柳暗花明又一村。中国的政策制定者也深谙当下局势，近些年一直在探索另一条刺激经济增长的道路。而这条道路正指向此前在出口和投资庇护下修生养息的国内消费。
在7月21日和50多家中外企业的座谈会上，国家主席习近平再次强调了他在5月提出的「国内大循环」发展新格局，指的是中国将会进一步释放国内消费需求，让消费成为继出口和投资以外拉动经济增长的主力[1]。
为什么选择消费呢？
第一，中国人多。14亿多人口培养了一个巨大的内需市场，消费增长的土壤肥沃。第二，增长空间大，中国国内消费占GDP的比重只有39%左右，远低于其他东亚国家如日本55%、韩国48% 和台湾52%[2]。第三，中国人日益富有，储蓄率高企，再加上城市中产阶级扩张带来非必须消费品需求的增加，内需这棵树苗的生长获得了额外光照。
水和鱼
中国提出「国内大循环」的概念之后，市场便有担忧，认为中国可能会停止开放。
我们认为，中国的内循环需要外循环的配合和支持。历史经验也告诉我们，闭关锁国只能带来国运衰败这一种结局。显然，中国政府深谙以国内循环为主导的风险。调动第三驾马车的潜力从不意味着放弃前两者在经济增长中的贡献，而是要让国内国外的循环相互结合，促进中国下一阶段的经济增长。
对于外资来说，逐渐增长的国内消费市场改变了中国在全球产业链中的位置。如今，中国逐渐褪去了「廉价生产基地」的形象，长成了一个具有竞争力的消费者市场。当然，「生产基地」和「消费者市场」各有各的优势，难言外资更中意哪边。但对于中国来说，回到廉价世界工厂的状态已无可能也没有必要。不如接受自己作为消费者市场的新身份，这也是当下的政策之选。
事实上，中国消费实力的提升早已发生并有目共睹。随着中美贸易战的升级，国际投资者间逐渐兴起一种「在中国，为中国」战略，指的是因美国关税壁垒的高筑，越来越多外资企业在华制造的商品开始「出口转内销」。而中国国内消费实力的增强也是「内销」得以实现的最主要原因。
摩根士丹利指出，「国内大循环」的真谛是开放，通过释放中国消费的潜力，结合保护知识产权、改善营商环境、减少准入限制，吸引跨国企业把产业链、工厂、店面继续留在中国，分享中国消费市场的蛋糕。
当然，除了以日益壮大的消费者市场身份留住外资以外，中国还有其他优势，包括较强的供应商技术水平，产业链聚集的优势，纪律性强且优质的劳动力等。这些因素合力把供应链留在中国，阻碍了全球产业链去中国化的脚步。
中国政府在加大国内大循环的力度时，也需要小心平衡其中各项经济因素，其中包括国际贸易和服务账从盈余变为赤字的压力。但中国能调控的板斧还很多，吸引居民把海外消费回流国内便是其中之一。
总之，环球经济和中国就像水和鱼，鱼离开水便会死去，水离开鱼也会慢慢静止，干涸。「国内大循环」和「环球大循环」一起运作，中国和世界才能走向共同成长。
[1] 资料来源：新华网，截至2020年8月
[2] 资料来源：CEIC，截至2020年8月
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