「環球大循環」的動搖
經濟學上常常把出口、投資和國內消費比作拉動GDP增長的三駕馬車。在過去40年，出口和投資扛起了中國經濟增長的重擔。出口幫助創匯，使中國有能力購買外國的機器和技術。國內投資，特別是基建投資，使交通運輸更為便利，對商人而言代表更低的成本。兩架馬車相輔相成，中國因出口創匯，賺了錢再大力投資國內建設，構成「環球大循環」。在「環球大循環」作用下，中國才逐漸長成如今的第二大經濟體。
與出口和投資相比，第三駕馬車國內消費發力較遲，保家衛國的能力也落後於兩位兄長。但是，過去10年，隨著中國城市中產階級的迅速壯大，家庭收入的不斷增加和與之相伴的購買力增長，中國政策制定者逐漸把國內消費提升到了促進經濟增長的主體地位。
在過去的幾十年中，中國社會從內部結構和外部環境都發生了翻天覆地的變化。在那個中國國內經濟發展還依賴於出口和投資的年代，中美經濟之間「友誼的小船」也依然健在。「環球大循環」中，一方面，中國製造業在國外需求的刺激下蓬勃發展，經濟飛速增長，人民生活也因此獲得改善；另一方面，西方國家受惠於中國價廉物美的出口，通貨膨脹長期低企。這絕對是一個雙贏的局面。
但是，隨着中國經濟體量日益攀升和中美之間GDP差距的收窄，過去幾年，美國開始把中國視為其環球霸主地位的最大挑戰之一。因此，越來越鷹派的美國政府在科技、貿易、金融等方面給中國設置了諸多障礙，想以此拖住中國狂奔的腳步。此外，隨著低附加值產業鏈逐漸遷往價格更低廉的國家，中國也慢慢喪失了往日世界工廠的地位。畢竟，經濟水平提高導致的人工、土地和物料價格攀升，自然而然將中國擠出了低成本生產基地的隊伍。而新冠疫情像是壓在駱駝身上的最後一根稻草。疫情導致的經濟衰退促使各國的貿易保護政策紛紛抬頭，更有要把產業鏈從中國搬走的聲音出現。
在此情形下，「環球大循環」格局開始動搖。
「國內大循環」粉墨登場
山重水複疑無路，柳暗花明又一村。中國的政策制定者也深諳當下局勢，近些年一直在探索另一條刺激經濟增長的道路。而這條道路正指向此前在出口和投資庇護下修生養息的國內消費。
在7月21日和50多家中外企業的座談會上，國家主席習近平再次強調了他在5月提出的「國內大循環」發展新格局，指的是中國將會進一步釋放國內消費需求，讓消費成為繼出口和投資以外拉動經濟增長的主力[1]。
為什麼選擇消費呢？
第一，中國人多。14億多人口培養了一個巨大的內需市場，消費增長的土壤肥沃。第二，增長空間大，中國國內消費佔GDP的比重只有39%左右，遠低於其他東亞國家如日本55%、韓國48% 和台灣52%[2]。第三，中國人日益富有，儲蓄率高企，再加上城市中產階級擴張帶來非必須消費品需求的增加，內需這棵樹苗的生長獲得了額外光照。
水和魚
中國提出「國內大循環」的概念之後，市場便有擔憂，認為中國可能會停止開放。
我們認為，中國的內循環需要外循環的配合和支持。歷史經驗也告訴我們，閉關鎖國只能帶來國運衰敗這一種結局。顯然，中國政府深諳以國內循環為主導的風險。調動第三駕馬車的潛力從不意味著放棄前兩者在經濟增長中的貢獻，而是要讓國內國外的循環相互結合，促進中國下一階段的經濟增長。
對於外資來說，逐漸增長的國內消費市場改變了中國在全球產業鏈中的位置。如今，中國逐漸褪去了「廉價生產基地」的形象，長成了一個具有競爭力的消費者市場。當然，「生產基地」和「消費者市場」各有各的優勢，難言外資更中意哪邊。但對於中國來說，回到廉價世界工廠的狀態已無可能也沒有必要。不如接受自己作為消費者市場的新身份，這也是當下的政策之選。
事實上，中國消費實力的提升早已發生並有目共睹。隨著中美貿易戰的升級，國際投資者逐漸興起一種「在中國，為中國」戰略，指的是因美國高築關稅壁壘，越來越多外資企業在華製造的商品開始「出口轉內銷」。而中國國內消費實力的增強也是「內銷」得以實現的最主要原因。
摩根士丹利指出，「國內大循環」的真諦是開放，通過釋放中國消費的潛力，結合保護知識產權、改善營商環境、減少准入限制，吸引跨國企業把產業鏈、工廠、店面繼續留在中國，分享中國消費市場的蛋糕。
當然，除了以日益壯大的消費者市場身份留住外資以外，中國還有其他優勢，包括較強的供應商技術水平，產業鏈聚集的優勢，紀律性強且優質的勞動力等。這些因素合力把供應鏈留在中國，阻礙了全球產業鏈去中國化的腳步。
中國政府在加大國內大循環的力度時，也需要小心平衡其中各項經濟因素，其中包括國際貿易和服務賬從盈餘變為赤字的壓力。但中國能調控的板斧還很多，吸引居民把海外消費回流國內便是其中之一。
總之，環球經濟和中國就像水和魚，魚離開水便會死去，水離開魚也會慢慢靜止，乾涸。「國內大循環」和「環球大循環」一起運作，中國和世界才能走向共同成長。
[1] 資料來源：新華網，截至2020年8月
[2] 資料來源：CEIC，截至2020年8月
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